When it comes to buying a home,
you have a fairly straightforward
financial process to follow.
But what if instead of buying, you're hoping to build?
You have a few options to consider.
The fastest route is a hard money loan.
These are short-term,
asset-based loans from private lenders.
They offer fast funding and flexible approval
by relying on the property's after repair value.
The trade-off is high interest rates,
a short repayment period, and a high down payment.
Since the property is the collateral,
defaults can lead to repossession.
A more standard option is the construction loan.
These are short-term, high interest loans
that disperse funds in installments
as you hit construction milestones.
Because they lack immediate collateral,
the vetting process is rigorous.
Lenders will check your credit,
require a larger down payment,
and may verify your builder's qualifications.
These loans have two main types.
One-time close converts directly into a permanent mortgage
once construction is finished with no second application.
Two-time close requires a second mortgage application
to pay off the initial construction loan.
If a standard construction loan is out of reach,
government-backed loans offer flexibility.
FHA construction loans are backed
by the Federal Housing Administration,
and feature lower credit and down payment requirements.
However, a low down payment often means paying
private mortgage insurance, or PMI.
For low income borrowers in eligible residential areas,
USDA construction loans offer low interest rates
and no down payment.
Finally, VA construction loans are available
to qualifying military members and veterans.
Though they require more steps,
the major benefit is no down payment.
The home must be your primary residence.
Your final choice will depend on your credit,
down payment, and specific financing needs.
So do your research to make the best choice
for your dream home.
Cuando se trata de comprar una casa,
tienes un proceso financiero bastante sencillo que seguir.
Pero, ¿y si en lugar de comprar, quieres construir?
Tienes algunas opciones que considerar.
La ruta más rápida es un préstamo de dinero duro.
Estos son préstamos a corto plazo,
basados en activos, de prestamistas privados.
Ofrecen financiamiento rápido y aprobación flexible
al basarse en el valor de la propiedad
después de la reparación.
La desventaja son las altas tasas de interés,
un período de pago corto y un alto pago inicial.
Dado que la propiedad es la garantía,
los incumplimientos pueden llevar
a la recuperación del inmueble.
Una opción más estándar es el préstamo de construcción.
Son préstamos a corto plazo y de alto interés
que desembolsan fondos en cuotas
a medida que alcanzas hitos de construcción.
Debido a que carecen de garantía inmediata,
el proceso de evaluación es riguroso.
Los prestamistas revisarán tu crédito,
exigirán un pago inicial más grande,
y pueden verificar las calificaciones de tu constructor.
Estos préstamos tienen dos tipos principales.
El cierre único se convierte directamente
en una hipoteca permanente
una vez que la construcción termina,
sin una segunda solicitud.
El cierre doble requiere una segunda solicitud de hipoteca
para pagar el préstamo de construcción inicial.
Si un préstamo de construcción estándar
está fuera de tu alcance,
los préstamos respaldados por el gobierno
ofrecen flexibilidad.
Los préstamos de construcción FHA están respaldados
por la Administración Federal de Vivienda ,
y tienen requisitos más bajos de crédito y pago inicial.
Sin embargo, un pago inicial bajo a menudo significa pagar
seguro hipotecario privado, o PMI.
Para prestatarios de bajos ingresos
en áreas residenciales elegibles,
los préstamos de construcción del USDA
ofrecen tasas de interés bajas y ningún pago inicial.
Finalmente,
los préstamos de construcción VA están disponibles
para miembros militares y veteranos que califican.
Aunque requieren más pasos,
el principal beneficio es que no requieren pago inicial.
La vivienda debe ser tu residencia principal.
Tu elección final dependerá de tu crédito,
el pago inicial
y tus necesidades específicas de financiamiento.
Así que investiga bien para tomar la mejor decisión
para la casa de tus sueños.