What is a recession?
At its simplest, a recession is a natural part
of the business cycle in a market economy,
which is defined by periods of both growth and shrinkage.
When the economy shrinks for a sustained period of time,
it's considered a recession.
Recessions can lead to rising unemployment, falling wages,
and declining retail sales.
These effects can feed into each other,
causing the economy to spiral even further.
So what does this mean for the average consumer?
During a recession,
you may experience wage cuts or even job loss,
investments tend to lose money,
and small businesses may struggle.
While the prospect of a recession may be scary,
there is no need to panic.
Here are some steps you can take to be prepared.
Make sure your emergency savings is well funded
with enough to cover
at least three to six months of expenses,
pay off your debt,
especially if it carries a high interest rate.
This will make it easier to cover monthly expenses
if your income goes down.
Consider your purchases carefully.
A recession is not the time to overextend yourself
on a new car loan or luxury vacations.
Review your budget and cut out any unnecessary expenses.
Living within your means is good advice for any time,
but is especially important when times are tough.
Consider creating multiple streams of income.
This could be as simple as a dog walking side hustle
or a part-time job at the local grocery store.
Do some research to see how your hobbies
or interests could be turned into additional income
during an economic downturn.
And remember, if a recession comes, hang in there.
It won't last forever.
As a natural part of the business cycle,
a period of growth and expansion is likely on the way.
¿Qué es una recesión?
En su forma más simple, una recesión es una parte natural
del ciclo económico en la economía del mercado,
que se define por periodos de crecimiento y contracción.
Cuando la economía se contrae durante un periodo
sostenido de tiempo se considera como una recesión.
Las recesiones pueden provocar un aumento del desempleo,
caída de los salarios
y disminución de ventas minoristas.
Estos efectos pueden retroalimentarse,
ocasionando que la economía se dispare aún más.
¿Qué significa esto para el consumidor promedio?
Durante una recesión,
podrías experimentar recortes salariales
o incluso la pérdida de empleo,
las inversiones tienden a perder dinero
y las pequeñas empresas podrían batallar.
Aunque el prospecto de una recesión puede ser aterrador,
no hay necesidad de entrar en pánico.
Estas son algunas medidas que puedes tomar
para estar preparado.
Asegúrate de que tengas fondos en tus ahorros de emergencia
con suficiente dinero para cubrir
al menos entre tres y seis meses de gastos.
Paga tu deuda,
especialmente si tiene una taza de interés alta,
esto te facilitará cubrir los gastos mensuales
si tus ingresos bajan.
Considera cuidadosamente tus compras.
Una recesión no es el momento para extenderse demasiado
con un préstamo para un coche nuevo o vacaciones de lujo.
Revisa tu presupuesto y elimina gastos innecesarios.
Vivir dentro de tus posibilidades
es un excelente consejo para cualquier momento,
pero es especialmente importante en tiempos difíciles.
Considera crear varias fuentes de ingreso.
Esto podría ser tan simple como pasear perros
como una fuente extra
o un trabajo de medio tiempo en la tienda local.
Investiga un poco para que veas cómo tus pasatiempos
o intereses podrían convertirse en un ingreso adicional
durante una recesión económica.
Recuerda, si hay una recesión, resiste.
No durará para siempre.
Como parte natural del ciclo económico,
es probable que se avecine
un periodo de expansión o crecimiento.