If you're considering a kitchen remodel
or another big expense,
you might want to look
into a home equity line of credit or HELOC.
This type of loan lets you tap
into a considerable percentage of the equity you have
in your home,
which is the difference between its appraised value
and any amount you still owe on your first mortgage.
A HELOC is a lot like a credit card
in that you can withdraw money whenever you need it
rather than getting a fixed lump sum.
HELOCs, however, tend to have much lower interest rates.
Although, these rates are often variable,
and it can rise or fall over time.
When considering a HELOC,
be sure to check with your financial institution
about any upfront costs,
such as an appraisal, application fee,
title search, or attorney fees,
and any fees that might be required
during the life of the loan.
While a HELOC could be a great source of funding
to meet your needs, it's important to remember
that anything you borrow will need to be repaid.
And since it's secured by the value of your home,
if you can't repay your debt,
the lender might be able to force you
to sell your home to recover the amount owed.
That might sound scary, but between the flexibility
and generally low interest rates,
a HELOC might be just what you need
to start choosing those new kitchen cabinets.
Si estás pensando
en una remodelación de la cocina u otro gran gasto,
tal vez te convenga
una línea de crédito con garantía hipotecaria o HELOC.
Este tipo de préstamo te permite aprovechar
un porcentaje considerable del capital que tienes
en tu casa,
que es la diferencia entre su valor de tasación
y cualquier cantidad que aún debas de tu primera hipoteca.
Un HELOC es muy parecido a una tarjeta de crédito
en que puedes retirar dinero siempre que lo necesites
en lugar de recibir una cantidad fija.
Sin embargo,
los HELOC suelen tener tipos de interés mucho más bajos.
Aunque estos tipos suelen ser variables
y pueden subir o bajar con el tiempo.
Al considerar un HELOC,
asegúrate de consultar con tu entidad financiera
sobre cualquier costo inicial,
como una tasación, una tarifa de solicitud,
búsqueda de títulos u honorarios de abogados,
y las comisiones que puedan exigirse
durante la vigencia del préstamo.
Aunque un HELOC podría ser una gran fuente de financiación
para satisfacer tus necesidades, es importante recordar
que todo lo que pidas prestado tendrá que ser devuelto.
Y ya que está garantizado por el valor de tu casa,
si no puedes pagar tu deuda,
el prestamista podría obligarte a vender tu casa
para recuperar la cantidad adeudada.
Esto puede asustarte, pero entre la flexibilidad
y los tipos de interés generalmente bajos,
un HELOC puede ser justo lo que necesitas
para empezar a elegir esos nuevos armarios de cocina.